转自 铁锤微观
大家好，我是铁锤。这段时间没有更新，实在抱歉，我没有一句解释，很多人就往最坏的情况想：铁锤是不是被关小黑屋了，是不是没了……其实我只是被家中琐事耽搁，单纯脱不开身。
言归正传。
统计局7月份70城房价表出炉了，二手房价格环比持平的有北京和昆明（2个），上涨的只有上海1个，下跌的有67个，6月份下跌的有66个，5月份70城全面下跌。
另1-7月份的全国房地产开发投资同比下降10.2%，7月末，商品房待售面积同比增长14.5%；7月份百城二手房价格环比继续下跌0.74%。
一句话总结，除北京、上海有止跌企稳的迹象外，全国楼市仍然跌跌不休，新房库存继续积压，房地销量堪忧。
诸如此类的数据，我每月都会贴出来，结果大同小异，全是向下走，数据恶化的结果是不断摧毁大家的消费信心，因为在中国，全民的财产几乎全部集中在房子上，家庭财富随着房价下跌不断蒸发，连债务都被反衬得更大了，哪还有能力去消费呢？
所以我们看到，现在大家对待房子态度和前几年截然不同：前几年全社会都弥漫着对房价的崇拜，现在劝人买房会被归类为丧尽天良。
关于楼市，我已经苦口婆心说过很多次了，短时间内不可能把房价拉起来，现在在做的就是让房价的跌速放缓，同时不停出台政策刺激成交，因为只有换手率上去了，钱才能流动起来，才能惠及各行各业，才能发挥房地产内需之母的扛鼎作用。
很多人可能注意到了，那边房价继续跌跌不休，这边物价却迎来上涨了，这也是近期被热议和吐槽最多的话题，正所谓民生无小事，一枝一叶总关情，尤其是在民企投资热情萎靡，就业市场动荡，收入极其不稳定的当下，物价一丝细微的变化都会被察觉，因为民以食为天，这关乎数以亿计个体的生存问题。
宏观层面来看，7月份全国居民消费价格同比上涨0.5%，涨幅比上个月扩大0.3个百分点，环比由上月下降0.2%转为上涨0.5%，涨幅处于近年同期较高水平。这里面猪肉价格同比上涨20.4%，对CPI的贡献大概是0.24%，接近一半。另外鲜菜和蛋类价格环比分别上涨9.3%和3.7%。
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其他七大类价格同比六涨一降，其中其他用品及服务、教育文化娱乐价格分别上涨4.0%和1.7%。
细化到各省看，31省份有30个物价上涨了，其中安徽涨幅最大，同比上涨1.1%，环比上涨0.7%，排在之后的是江西和湖南，CPI涨幅均为1.0%。值得一提的是，宁夏是7月份唯一一个CPI同比涨幅为负的省份。
微观数据也印证了这一点，逛一趟超市就能明白什么叫物价飙升：西红柿涨到了6块，黄瓜涨到了8块，豆角也涨到了七八块，花菜、西蓝花的价格甚至超过了10块。猪肉价格这两个月涨了20%以上，家门口超市的猪肉19元/斤，排骨卖到了38元/斤。昨天我妈买菜回来就开始唠叨，挑两根小点的排骨都要80多块钱，直呼吃不起肉了。
好在猪肉价格上涨的同时，牛羊肉价格有所下降，创近五年新低。这其实是肉类价格的互通效应，牛羊肉下跌会抑制猪肉继续上涨。
鲜菜水果价格为什么迎来飙涨？官方的解释是，过去一个多月全国大部分地区高温干旱，再加上之前的洪水泛滥，导致蔬菜水果价格飞涨，目前还没有迹象表明上涨的脚步会慢下来。
说实话，这种上涨已经切实的影响到每个人的生活，尤其是普通的工薪家庭每天的伙食费都要跟着上调，在工资不涨、就业环境恶化的当下，底层人群的生存成本边界线又被抬高了。
以前我们就说过，当房地产不涨的时候，其它物价可能就要开始上涨了，甚至连民生物质也不能例外，上半年热议的水电燃气等的上涨，已经证实了这一点，而且在此次涨价浪潮中，国有垄断企业的作用不容忽视。
君不见，这年头连穷人三件套都开始涨价了，方便面涨了1块，榨菜涨了5毛，可乐也涨了5毛。
涨价的背后其实是经济刺激与消费低迷的博弈，有一句话大家可能不爱听，但却是事实，物价上涨虽然会增加人们的生活成本，但它也推动了企业利润的增长和市场的繁荣，这个客观规律，已经存在了几十年。
即经济的不景气会传导到各个领域，有些甚至是民生领域，传导的本质就是各种掏口袋，通俗点说就是，成本和债务一样，不会无缘无故的消失，只能转嫁。
有一个逻辑很少有人说，那就是经济的发展、富人的财富积累都是来自于对穷人与中产阶层的剩余价值的剥削。坦白说，无论你的名义工资多高，当地物价水平一定会调节到让你付完房租、交通、餐饮以及必要的人际社交后钱包空空的状态。
有人可能会说，我可以不花钱，别傻了，这些都是必要支出，除非你真的跑进深山老林，从此与世隔绝。
所以我们看到，老百姓一直在降低消费，大家都在存钱，明知道存钱的利息已经低至历史级别了，甚至开始贬值了，也仍然要存，背后的逻辑其实是负通胀大环境下，开始出现资产荒了，很多大类资产都在降价，房子股票在降价，理财信托在暴雷……这几年你的钱存着不投资，等于被动增值，躺着就赢了。
那有没有什么好的解决办法呢？
消费是基于财富，消费低迷的本质是就业和收入分配问题，现阶段企业都卷不动的背景下，能有效快速刺激消费的重要手段可能就剩下国家发福利了，这一点我们之前说过，可以是直接发钱，也可以是变相减轻主要消费人群的负担，比如降存量房贷利率、提高个税起征点等，不再赘述。
接下来我们重点聊聊大家比较关心的问题：造成这种现象的原因是什么?为什么房价下跌，物价开始上涨，为什么人们的消费信心难以提振？
这要结合当下的宏观信贷和金融数据来看。
7月社融增加7708亿元，低于市场平均预期的10216亿，反映社会总需求依然不足，整体信心缺乏。
实体贷款减少767亿元，是2006年以来首次单月负增长，同比多减1131亿元。其中企业短期贷款减少5500亿元，同比多减1715亿元；企业中长期贷款增加1300亿元，同比少增1412亿元；企业票据融资增加5586亿元，同比多增1989亿元。
居民端，短期贷款减少2156亿元，同比多减821亿元。中长期贷款增加100亿元，同比多增772亿元。数据虽然是增加的，但纯粹是因为前值太低，而且和今年前7个月1.19万亿的总量相比，可以忽略不计。
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这显然是一份很弱的数据，再一次说明居民贷款消费的意愿不强。
我们再来看另一组更重要的数据：7月底，M2存量超过300万亿，但M1创下了有记录以来的最差值：7月M2增长6.27%，M1却由6月的-5.0%恶化到-6.6%，两者之差也达到了历史最阔的-12.9%。
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以前的视频我们说过，M1反映的是现金以及企业活期存款，即企业与居民在日常生活经营留的活钱，如果这个数据连续负增长，说明企业、家庭都不贷款，也不花钱了。而M2-M1剪刀差持续扩大，说明市场上的人都在存钱，囤积收益更高的定期存款。
去年很多企业还是各种卷，今年则完全卷不动了，根本原因是越卷越没利润，最后干脆直接躺平了。
除此之外，企业还在遭遇各种外界压力，最近很多企业反应，地方大量出现罚没、倒查税、异地执法等现象，为过去几十年所罕见，1-7月全国非税收入2.4万亿，同比增长高达12%，严重影响营商环境和企业信心。
从信贷走向来看，我们一直在放水，为什么救市不成功，楼市股市双双疲软？一句话就可以解释，我们没有可以承接救市资金的载体。
一般而言需求（经济主体）来源于三个方面：居民、企业和政府。
居民和企业的需求是隐而不发，这主要受大环境影响，我们前面说过，那么政府投资为什么也不行了呢？今年上半年，我们的基建等固定投资远低于预期——过去惯用的地产投资失效基建顶上的路径为什么走不通了，我们现在为什么连凯恩斯主义（主张国家采用扩张性经济政策，旨在通过政府对经济社会活动的必要干预，来消除生产过剩与失业危机，实现充分就业）都消失了呢？
一方面地方财政也没钱，除了南方的几个少数核心城市，全国所有的地方经济，都高度依赖地方财政，今年前7个月，卖地收入同比下降22.3%，财政进一步承压；另一方面前些年上马的无效基建已经够多了，同时伴随着地方债务的不断攀升，今年前七个月地方共发行政府债券约4.2万亿元，其中将近一半用来“借新还旧”，缓解还债压力。
上半年GDP同比增长5.0%，增长的确是在增长，但是增长领域和大多数民众没有关系，他们感受不到。
以出口为例，细看出口的分项就会明白，总量的增长是靠汽车、造船、能源等几个支柱在支撑，其带动的就业并不明显，其它纺织、鞋衣服饰、小商品等增量微弱甚至是负增长，说明很多人并没有赚到钱，所以才会出现，宏观和微观之间感知不一样的情况存在。
理想的经济增长，应该受惠于占大头的劳动者的工作机会和工资，而不是只为少数人创造财富。
当然了，现实永远比理想残酷，因为劳动者天生是弱势群体，努力和勤奋不一定会换来一个好结果，宏观经济循环体系的顺序是劳动-资本-利润-工资-消费，这决定了劳动者在整个体系中始终是没有话语权的一方。
所以我们才会看到，当房地产和股市拉不起来的时候，无形之手开始通过推升物价的方式各种掏口袋，债务全民化。
就业市场持续动荡，收入上不去，叠加家庭财富不断缩水，会倒逼居民部门缩衣节食、降级消费，这也是为什么这两年二手经济快速崛起的根本原因。
与消费降级一起出现的是智商升级、自我意识觉醒，尤其是现在的年轻人，一个比一个精打细算，从他们身上只能获得一点点理性的钱，想要获取高额利润，几乎不可能了。
真相就是这样，很多人还在认为是疫情的原因，现在看来并不是，冰冻三尺非一日之寒。
不过老话说得好，“食得咸鱼抵得渴”，有事解决就行，矛盾永远存在。
最后简单聊聊近期房地产的重大新闻：房屋养老金政策。很多人将此解读为变种的房产税，担心又要交钱，内心感到不安。
我理解大家的感受，人们关心眼前的事胜过未来，再加上政策基本要点没有说清楚，不免引人遐想。
从1999年开始，我们买新房时缴纳过一笔房屋维修基金，比例大概是2%，这笔钱在业主委员会成立之前，由当地政府房管部门代管，存放在银行。总数大概是1万亿左右，使用率很低，90%处于休眠状态。
现在提出“房屋养老”一方面更多是在考虑如何有效使用这笔钱，另一方面很多老房子确实到需要修缮的地步了。
这里面有一个不可忽略的事实是，全国有30%的房子是2000年之前建设的，即很多房子的房龄已经超过30年了，重新维护本就需要大量的资金，这部分资金的来源是个难题。
问题是这些需要维修的老房子都没有交过维修基金，也不可能旧事按照新办法执行，要求以前的业主补交维修基金，会引发巨大的抗议声浪。
于是就想出了房屋养老金公共账户的法子，这其实和城乡居民医保类似，设立资金池，本质是互助共济。
接下来会不会把业主交的1万亿资金“统筹”起来，挖东墙补西墙，仍然需要观察，这才是大家担心的源头，拿新房的维修基金去修老房子，就像社保养老金“统筹”一样，大家真正担心的是，未来自己的小区需要维修时，会不会没钱了？
如果不这样做，那么钱从哪来呢？
目前公布的信息无可查阅，只说了房屋养老金分个人账户和公共账户，个人账户类似于之前的维修基金，公共账户的钱来源土地出让金、维修资金增值收益、财政补贴。
综上，我想说几点个人看法：1，长期以来，业主和开发商都有交房屋养老金，唯独政府没有真的支出，补齐政府部分才是当务之急；2，从官方的说辞来看，未来房屋养老金的大头可能要从卖地收入里拿，这就存在很大的不确定性，因为现在地方财政紧缺，自身难保，连公务员都降薪甚至发不出工资了，让他们额外给房屋养老金拿钱，有点不现实；3，目前可以确定的是，起码现在个人不用多交钱。但未来用不用多交钱仍然存疑，一则目前缴纳的房屋维修基金，根本不够用。现存的超高层小区，十几年后就开始各种问题频出了，根本不用等到30年后再养老；二则从历史规律来看，一个费用一旦设立，可能会出现实际支付的压力转移，最后会转到谁身上就不好说了。全文完，既然看到这里了，如果觉得不错，随手点个赞吧
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